2022 年我国主要瓶装咖啡品牌市场份额

行业雀巢一家独大（60亿+），除雀巢外尚无强品牌，具体来看又可分为两类：

门店型品牌背书，渠道互补，但零售多选择与大集团合作：星巴克、costa等门店咖啡有自身品牌背书，且供应链也有优势，本身门店业务有一定体量，可以更低的成本采购咖啡豆。所以布局瓶装更多是为了实现便利性和更广触达，瓶装口味往往也沿袭门店，但自身精力有限，往往选择将销售外包，如星巴克、贝纳颂（常温）均由康师傅分销体系操作；可口可乐在2018年收购costa后，也逐渐淡化了自有咖啡品牌GEORGIA的国内投放。

软饮巨头亦有布局，多试水为主：根据头豹调研，65%的瓶装咖啡消费者认为便携度更重要，仅49%认为品牌重要，这也是饮料及快消巨头跨界布局RTD咖啡的逻辑，借自身经销网络铺开，如农夫山泉（炭仌）、康师傅（贝纳颂）、统一（雅哈）、三得

利、麒麟（与怡宝合资火咖）、旺旺（邦德），但大部分是亿元级单品，仍在培育摸索阶段。

22.8%

0.1%

0.3%

1.6%

2.2%

2.3%

2.8%4.5%

12.3%

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15%

10.5%10.2%

10%

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5%

3.8%

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图表28瓶装咖啡近�年在软饮料市场增速最快图表292022年我国主要瓶装咖啡品牌市场份额

资料来源：欧睿，华创证券

雀巢星巴克贝纳颂雅哈三得利

KIRINCOSTA邦德POKKA其他

资料来源：欧睿，华创证券

2、品类困境：价格带锁死，难以弥补的效率损失

渗透率低、大单品难造，当前我国瓶装咖啡定位仍较模糊，向上打、向下沉两难，对比门店咖啡，瓶装咖啡的初衷是牺牲口感换来便利和性价比，但9.9和8.8元模式遍地出现后，便利性和性价比都遭到门店咖啡挑战：�奶和咖啡豆成本刚性，8-10元的定价下行

空间有限，除了被门店咖啡压制，与软饮竞争时也并无优势。②网点便利度优势被缩小；

③口感丰富度和改进空间仍较大，现阶段大拿铁主导使得降本空间有限。这也是农夫/元气/东鹏/伊利/蒙牛等相继布局，但表现平淡的原因。

进一步延伸到软饮料大赛道，从品类效率出发，瓶装咖啡、奶茶天然很难突围。现饮和瓶装场景存在一定替代性，咖啡豆磨成粉后，表面积成倍地增加，咖啡粉对氧气更敏感，咖啡原本的芳香和风味损耗更大，因此瓶装形态不可避免会有风味损失；同样，现制奶茶口感层次也更丰富，加上都有社交属性，现制奶茶和咖啡市场空间都是千亿级别。而瓶装奶茶和咖啡升级都面临一定困境，格局也高度接近，除行业鼻祖统一阿萨姆、雀巢

咖啡体量60亿+外，大单品稀缺。但果汁现饮效率低，反而瓶装果汁达到700亿规模。