2015 年以来汽车、燃油车、新能源车年度销售增量情况（万辆）

13.4%

0%

6.6%

5%

3.6%

2.1%

0%

-0.8%

-2.5%

5%

-4.5%

-5.0%

-8.4%

0%

-12.2%

15% 1

-

-1

-15%

数据来源：中国汽车工业协会，国信证券（香港）研究部数据来源：中国汽车工业协会，国信证券（香港）研究部

从增量贡献来看，传统燃油车自2018年以来，对于各年度汽车总销量增长贡献均为负。尤其是2019、2022年度，燃油车销量分别减少226.2、277.7万辆。2018、2021年燃油车销量减少也均在120万辆左右。新能源车方面，在2020年及以前，由于新能源车产销绝对量较小，因此对汽车总销量的拉动作用并不明显。2021年，随着新能源车产销量的爆发，其对汽车总销量增长的贡献开始变得显著。2021、2022年，新能源车销售增量分别录得215.4、336.6万辆，增量贡献率分别高达223.5%和571.5%。2023年前9月，新能源车销售增量录得171.1万辆，增量贡献率107%。总体而言，近年来中国汽车行业销量的增长，完全由新能源车提供了增量，而燃油车则是对行业销量形成了明显拖累。同时，随着新能源车销量的猛增，其销量占比也迅速上升。2022年新能源车占汽车总销量的25.6%，2023年前9月，这一指标提升至29.8%。

300 200 100 0

-100

-200

-300

-400

201520162017201820192020202120222023前9月

汽车新能源车燃油车

数据来源：中国汽车工业协会，国信证券（香港）研究部

图72015年以来燃油车、新能源车年度销量占比走势

98.7%98.2%97.3%

95.5%

95.3%94.6%

86.6%

74.4%

70.2%

120%

100%

80%

60%

25.6%

29.8%

13.4%

1.3%

1.8%

2.7%

4.5%

4.7%

5.4%

40%

20%

0%

出口销售持续猛增，国内销售增长平淡

分销售区域来看，根据中汽协的数据，中国汽车行业国内销量2018-2022年间出现了持续下滑，从2017年接近2800万辆

的巅峰，下滑至2022年的不到2400万辆。2023年前9月，汽车行业国内销量恢复增长，但增速仅为1.89%。