全球存储芯片市场规模及同比增速（10 亿美元，%）

原厂持续减产，存储供需局面扭转在即。从产能端来看，几大原厂在2023年均有减产动作，彭博数据显示，美光资本开支于2023财年Q1开始出现明显下降，目前资本开支规模为近5年最低点。美光在Q4业绩说明会表示2024财年资本开支计划将较2023年有小幅上升，其中

建设资本支出将上升，用以支持在爱达荷州和纽约州建设存储工厂，该项资本支出同时假设2024财年将获得CHIPS（美国半导体生产激励基金）拨款资金，

同时，美光美光Q4业绩说明会表示，2024财年库存周转天数将明显好转，预计2024财年下半年库存水平整体达到目标库存。

此外，此前海力士2023年Q2财报数据显示，海力士的资本开支已连续5个季度保持下降趋势，且库存也较2023Q1的高点有所回落。

从供给来看，美光Q4业绩说明会表示，2024财年将进行结构性供应调整，更多地将产能分配于HBM3E等先进节点，并且由于先进节点工艺步骤更加复杂，产能调整将导致DRAM和NAND整体晶圆产能显著下降，并显著低于2022年水平。