NAND 市场竞争格局(截至 22Q3）

行业集中度高，主要原厂把控存储颗粒供给。DRAM和NAND闪存都呈现出行业集中度高的竞争格局 ， 截至22Q3，DRAM前三家厂商分别为三星（40.7%）,SK海力士（28.8%），美光（26.4%），三家总和市场占比为95.9%；

NAND前5大厂商分别为三星电子（31.4%）、铠侠（20.6%）、西部数据（12.6%）、SK海力士（18.5%）、美光（12.3%），5家合计占比约95.4%，前三大厂商分别为三星、铠侠和海力士，合计占比约64.6%。由于市场集中度高的竞争格局，几大原厂在供应链中可以显著影响到晶圆的供给，从而影响到晶圆的价格。

存储大宗商品属性强，受供需影响，价格周期性波动显著。由于存储器件主流产品为标准化产品，下游需求庞大，且上游厂商较为集中，原厂需要规模扩张才能维持经济效益。NAND、DRAM具有大宗商品属性，价格与周期相关度显著高于其他集成电路产品。上行周期中，下游需求旺盛，此时处于价格高位，上游原厂产能扩张以跟随下游需求增加，当原厂产能扩张完毕，而下游需求开始疲软，行业开始进入下行周期，供大于求，价格走低，甚至出现亏损状况，此时原厂减产进入下一轮周期。参考Gartner数据，历史上存储周期一般为3-4年。