2011-2022 中国火电装机规模及占比

我们认为煤电优势明显，我国电源结构仍然以火电为主。2011年以来，随着风电、光伏等新能源装机快速增长，火电装机容量在电力总装机容量中占比虽然有所降低，但电源结构依然以火电为主，其地理条件要求低、技术成熟、发电稳定、可靠性高、可调性强等优势持续显现。从装机容量看，截至2022年12月末，火电累计装机容量13.32亿千瓦，占总装机容量的比重为51.96%。从绝对数量看，火电是电源结构的主力。

我们认为火电利用率高，仍是电力主要来源。从发电量看，火电发电量占总发电量比重从2011年的81.34%下降至2022年的66.55%。由于在相同的装机容量情况下，火电输出稳定，受外界环境影响较小，而新能源发电由于装机地区差异和自身特征，面临着利用率较低、受环境影响较大的困境，影响利用效率，因此2022年火电装机容量虽然只占总装机容量的51.96%，但发电量占比却高达66.55%，火电的发电量占比要远高于装机容量的占比，依然是电源结构的主力。