2022年我国童装市场格局（品牌口径） 图 73 2022 年

童装市场格局逐渐优化，市场参与者多依托成人装品牌。从行业格局来看，根据Euromonitor数据，我国童装市场CR5从2017年的9%提升至2022年的13.3%，行业集中度逐年提升，但与主要发达国家相比，行业格局仍较为分散。仅行业龙头巴拉巴拉的市占率优势较为明显（2022年市占率6.8%）。从市场参与者来看，童装品牌大多依托成人装发展，共享研发设计、渠道及客群资源。例如，Anta Kids等运动品牌的童装产品线在产品功能性和设计风格方面均为成人装研究设计成果的延伸。Balabala品牌为专业童装品牌，充分利用成人装品牌森马的行业经验和供应链资源，持续巩固和优化其在市场中的先发优势。

龙头企业有望凭借产品及品牌优势提升市占率。童装的舒适性和安全性是消费者选购时的重要考虑因素，深耕行业多年、具有供应链优势和品牌影响力的龙头更容易得到消费者的信任和青睐；同时，与成人装相比，童装的时尚属性偏弱，从而更易形成品牌粘性。我们认为未来龙头企业有望凭借品牌美誉度、性价比和产品的研发创新继续巩固优势，提升市场份额。除此之外，在母婴产品消费升级趋势下，倡导健康生活方式、产品品质安全可靠、穿着使用体验舒适环保的中高端婴童产品有望提升市场渗透率。

控股韩国知名童装公司，朗姿实现婴童服装及用品领域全覆盖。2014年，公司通过购买和增资的方式成为韩国知名童装上市公司阿卡邦的第一大股东，持有其26.53%的股权；2016年，公司在阿卡邦的表决权达2/3，正式将其纳入财务报表。阿卡邦公司品牌历史超过40年，旗下拥有Agabang（阿卡邦）、ETTOI（爱多娃）、Putto（贝嘟嘟）、Designskin（帝莎因思亲）、Dear Baby等10余个中高端母婴品牌，对0-6岁婴幼儿服装、用品、护肤品、玩具等孩童成长用品领域进行全面覆盖。截至2022年底，公司共有线下门店501家，其中自营门店346家，经销门店155家。