全球磷化铟衬底市场竞争格局（2020）

13%

42%

36%

资料来源：Yole，北京通美招股说明书，民生证券研究院

光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。磷化铟衬底主要应用下游器件包括光模块器件、传感器件、射频器件，对应下游终端领域包括5G通信、数据中心、人工智能、无人驾驶、可穿戴设备等领域，从全球磷化铟衬底应用情况来看，据Yole数据显示，2019年光模块器件、传感器件、射频器件三者销量占比分别为80%、5%和15%，光模块器件和射频器件目前是磷化铟下游主要的应用。

图32：全球磷化铟衬底应用结构（销量口径）图33：全球磷化铟衬底应用结构（价值量口径）

光模块器件射频器件传感器件

5%

资料来源：Yole，北京通美招股说明书，民生证券研究院资料来源：Yole，北京通美招股说明书，民生证券研究院

受益5G通信、云计算、AI等市场拉动光模块市场快速发展，光模块器件磷化铟衬底市场快速增长。受益于全球范围内5G基站大规模建设的铺开，全球云计算产业快速发展和AI产业化的持续推进驱动全球范围内数据中心的大量建设，全球光通信行业将迎来重要发展机遇期，从而产生对光模块需求的持续增长。在市场需求的带动及中国政府新基建等政策的影响下，全球光模块市场将保持快速增长态势。根据Yole统计显示，2019年全球光模块器件磷化铟衬底（折合两英寸）销量约40万片，到2026年全球光模块器件磷化铟衬底（折合两英寸）预计销量将超过100万片，2019年-2026年复合增长率达13.94%，2019年全球光模块器件磷化铟衬底预计市场规模约0.71亿美元，2026年全球光模块器件磷化铟衬底预计市场规模将达到1.57亿美元，2019-2026年复合增长率达13.94%。