国内锂电设备产业链

布局高景气新兴制造业，先发优势明显。伴随国内“双碳”战略推进和新能源领域技术进步，光伏和锂电行业维持高景气，规模扩张和设备开支逐年增加。根据CPIA和高工锂电的统计数据显示，2023年国内光伏设备市场规模有望达到496亿元，同比增长21%；2025年国内锂电设备市场规模为1200亿元，2021-2025年复合增速为19.5%。国内光伏和锂电作为新兴行业，外资品牌参与度较低，且行业设备国产化率高，国产伺服和PLC使用量会保持高速增长；尤其光伏和锂电技术发展迅速，工艺迭代快，对设备厂商的高质量服务，个性化定制以及解决方案的升级有更高要求，国内厂商具有本土优势。公司优先布局高景气行业，已覆盖宁德时代、隆基股份、先导智能、捷佳伟创等头部客户，较国内同行具有先发优势。

国产替代优势持续强化，市占率份额有望上升。国内PLC在光伏、锂电、冶金、电力和纺织机械等行业应用广泛，随着智能制造和数字化工厂推广，其重要性会进一步显现。根据MIR睿工业数据，2022年国内PLC市场规模约170亿元，其中大中型PLC市场占比51%；竞争格局上看，大中型PLC工艺复杂，且用户对安全性和抗干扰性要求高，外资仍处于垄断地位；小型PLC多应用于中低端OEM市场，国产品牌依靠性价比和定制化开发逐步提高行业渗透率。公司PLC受限产能因素，在国内PLC市占率整体较低，后续产能扩张后有望得到提高，国产替代空间广阔。国内伺服系统产业随着中高端制造业发展迅速崛起，根据MIR睿工业数据，2022年国内通用伺服系统市场规模约223亿元；市场竞争格局分为日韩、欧美和国产品牌三大阵营，国产品牌市占率约49.8%且竞争实力不断增强，汇川技术已从2020年的行业第四升至行业第一。公司在国产品牌市占率方面，仅次于汇川技术位居国内品牌第二，随着后续产能释放和下游制造业升级改造需求提升，伺服系统业务新一轮快速增长可期。