近 4 年来新增专项债各月规模对比（亿元）

当前全年新增专项债规模达到3.53万亿元，根据3月全国人大批准的预算报告，2023年新增专项债额度供给3.8万亿元，目前发行进度约为93%。10月已发行新增专项债804亿元，目前已披露的10月新增专项债还有1133亿元待发行。据此推算，四季度专项债额度总额约3500亿元，10月预计发行1937亿元，11、12月剩余额度约1500亿元，可见本月下旬新增专项债供给压力更大，后续将有所缓解。与过去几年同期相比，10月是近两年年内新增专项债发行高峰，2021、2022年10新增专项债分别达到5372、4279亿元，今年受剩余额度限制10月发行规模已有所下降，但仍对债市形成一定供给压力。

此外，2024年专项债提前批下达情况也值得关注。2019年11月、2021年12月、2022年10月分别下达了下一年提前批专项债额度，规模分别为1万亿、1.46万亿与2.19万亿元，便于地方提前安排额度落实到具体项目。2021年由于前一年发行的专项债券规模较大，为避免债券资金闲置，直至2021年3月才下达提前批额度。规模来看，提前批额度多按上一年限额的40-60%下达，其中2023年提前批次为2022年限额的60%顶格发布，按此趋势推算，2024年专项债提前批次最高额度可达到2.28万亿元，若按此规模公布反映未来财政发力意愿偏强，进而对债市情绪产生一定影响。10月20日至24日的十四届全国人大常委会第六次会议中，便有提请审议授权提前下达部分新增地方政府债务限额的议案，后续需持续关注会议进程，今年11月有望公布专项债提前批次额度。按后续发行情况来看，专项债提前批次通常在下一年一、二季度实现发行，2020、2022年在5月左右完成提前批次的发行额度，而2021、2023年分别在8月、6月完成，整体发行节奏较慢。