2021年我国种子行业CR5市占率仅为7.03%

①行业集中度提升：目前，我国种业市场集中度低，2021年CR5市占率仅为7.03%，相比全球CR5市占率51%差距较大。未来转基因技术带来的套牌难度加大、同时对于中小规模种企来说引入某一转基因性状的费用产出比低，这会导致小公司逐步出清，而拥有转基因性状、大规模育种能力的种企市占率有望加速提升。

②市场规模跨越式增长：国外转基因种子相比非转基因溢价在20%-30%，当前我国玉米和大豆种子市场总规模在450亿左右，按照转基因种子10%、20%、40%的渗透率测算，市场规模将相应增加13.7、27.3、54.7亿元，且扩容这部分收入将主要由性状公司（大北农、隆平高科）和大规模玉米育种公司（登海种业、荃银高科）享有，行业技术壁垒增强。

图表69：2021年我国种子行业CR5市占率仅为7.03%图表70：不同替代率下我国大豆玉米种子市场规模（亿元）

隆平高科登海种业荃银高科鲜美种苗苏垦农发其他

•1.转基因技术研发龙头——大北农

大北农作为国内较早开始布局转基因育种的公司，现已拥有4个玉米性状转基因生物安全证书，2个大豆性状转基因生物安全证书，是目前国内获得农业玉米转基因安全证书数量最多的企业。今年转基因试点田种植总面积中大北农推广面积为220万亩，占总面积56%，另外公司目前共有性状合作企业200多家，从最新公布的转基因品种初审结果来看，有22个玉米品种使用了大北农性状品种作为转化体，有5个转基因大豆品种选择了大北农性状产品作为转化体。转基因商业化种植落地，公司有望率先享受到政策红利，实现盈利持续增厚。