物联网产业链主要环节、核心技术及价值分布

预计持续高景气将加速行业成长，看好对供应链具备控制能力的龙头核心公司。在市场强劲需求下，过去一年物联网市场规模高速增长。受上游原材料缺货及涨价影响，短期供需错配压制部分公司盈利能力。预计未来5G规模应用下，物联网板块景气度依旧保持高位，通信模组在5G应用催化下有望加速放量，智能控制器受智能汽车市场带动需求可期；长期供需恢复均衡，供应链扰动有望缓解，行业盈利水平有望整体提升，对供应链具备控制能力及对下游传导成本能力强的龙头公司更具价值。

板块受AI算力需求的快速增长的影响，各企业加快布局IDC相关产业，利润和营收均保持高速增长的态势。东数西算建设进度不及预期，但是作为国家战略发展方向和通信行业未来发展主线，持续看好产业链发展。截至2022年底，中国IDC的市场规模达3975.6亿元，同比增长32%，保持高速发展态势。IDC重点企业整体营业收入同比增长，行业整体利润水平伴随机柜上架、项目交付稳步抬升。其中，宝信软件积极拓展IDC业务，加强工业机器人布局。公司的宝联登工业互联网平台逐步迈入产业化、规模化发展，平台覆盖面与商业化应用不断扩大，营收及利润均呈现高速增长。

由于快速扩张，折旧摊销的增加影响利润增速。2023年H1，光环新网稳步推进各地数据中心业务，营业收入稳健增长，利润受电价调控政策的影响短期承压。与去年同期相比，2023年H1科华数据、英雄克的营收和利润均呈现高速增长。数据港则在2023年H1得益于数据中心项目需求的快速增长以及成本管理的加强，公司的营收稳健增长的同时，净利润呈现高速增长。板块企业加速与上游原材料厂商合作、国产化替代、调整产线以应对疫情下供应链冲击，IDC长期成长空间仍处于景气周期。