智能水表前五大企业市占率变化

2017-2021年中，2019年的行业CR5最高，2019-2021年CR5下降约15pct。从历史数据看，我国智能水表行业的集中度从2017-2019年有较大提升，CR5从29%提升至43%，但随着新增智能水表企业越来越多，市场竞争加剧愈加激烈，行业CR5从2019年开始转降，2021年降低至与2017年齐平的水平。

智能水表性能要求提高，研发能力弱、技术自主性低的小企业有望出清供给侧，改善竞争格局。2022-2023年，发改委和住建部已出台三项政策助力控制管网漏损率，明确表示要在2025年前将城市供水管网漏损率降到9%以下。2023年5月25日，中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。文中明确提出要通过“加快智慧发展”等途径推动我国水网的高质量发展，在加快智慧发展方面，具体包括加强水网数字化转型、提升水网调度智能管理水平和完善水网监测体系三条政策指引。

我们认为，一系列相关政策对于智能水表的计量精度以及配套智慧系统的终端数据收集、处理与应用能力提出了更高的要求，研发能力弱、技术自主性低的小企业有望出清供给侧，改善竞争格局，行业集中度有望提升。