2022 年民营体检市场份额分布

图表11：公司发展历程

第三阶段（2016至今）：快速发展期。资本赋能下，公司快速发展，2016年公司收购个人健康管理机构美兆体检，2017年完成对慈铭体检的全资收购，实现多层次多品牌战略。2019年加速搭建美年生态圈，获得阿里巴巴、蚂蚁金服、云峰基金战略入股。2020年全面转型升级，推动内生与外延并重的高质量发展与可持续增长，强化检前、检中、检后的智能化健康管理，构建健康产业生态圈。

来源：公司官网，国金证券研究所

2.2行业龙头地位稳固，发展优势明显

公司为非公立体检行业龙头，与其他机构差距较大。2015年，爱康国宾和美年健康的市场占有率分别为14.69%和14.61%，而随着公司在2017年全资收购慈铭体检，公司份额优势持续扩大。截至2022年底，美年健康+慈铭体检占据民营体检市场的近四分之一。

26%

56%

15%

3%

美年健康+慈铭体检爱康国宾瑞慈体检其他

来源：中研普华产业研究院，国金证券研究所

公司体检中心数量多，分布范围广，具备规模效应。在体检中心数量上，公司具有绝对优势，能够触及更广泛的体检客户，截至2023年6月30日，公司旗下正在经营的体检中心

达到608家，爱康国宾与瑞慈体检的体检中心数量则分别为164与76家。在城市布局上，公司同样具有优势，能够满足不同层级体检服务消费者的需求，在其他集团聚焦开展一、二线城市业务时，公司已逐步完善全国性布局，一、二线城市与三、四、五线城市体检中心共同发展。从年服务人次数据角度观察，公司2022年体检服务人次达到2960万人（含

参股体检中心），爱康国宾近800万，瑞慈体检达到326万人次，公司服务人次规模上同样具备较大优势，积累了丰富的客户资源。