我国电解铝建成总产能及运行产能(万吨)

我国电解铝产能分布集中，“北铝南移”趋势或将结束。从地域分布看，山东、新疆、内蒙古、云南是目前国内最主要的电解铝生产省，合计产能占比达61.02%。在供给侧改革和“双碳”背景下，由于西南及内蒙等地区的电力成本较低，且西南地区的电力结构更符合低碳生产的要求，山东部分电解铝产能持续向云南、内蒙古转移。但由于水力发电有明显的季节性且自然天气不受人类控制，当枯水期严重缺水时会造成电解铝企业限电减产，不利于铝企的稳定持续生产，同时，考虑到电解槽启停成本高企且复产周期较长等因素影响，短暂的丰水期不能保证复产的产能回本，因此我们预计“北铝南移”趋势或将结束。