中国铝业上游布局较深

部分外售以外，其余供内部生产使用。能源、铝土矿、氧化铝、电解铝一体化布局叠加电解铝产能规模大，公司具有较大的业绩弹性。

收购云铝，弥补绿电短板，提升产品竞争力。公司原电解铝产能主要分布在内蒙古、甘肃、山西等北方地区，电力以煤电为主，碳排放水平相对较高，而云铝股份依托云南省丰富的绿色电力优势，在享有低电价的同时，低碳排放量提升产品竞争力。2022年11月，中国铝业正式成为云铝股份的控股股东，在国际愈发重视碳减排的背景下，铝股份的加入为公司带来了优质的电解铝资源，有利于强化公司与海外企业的合作。

在现有规模之上，公司注重产能升级。2023年3月29日，内蒙古华云42万吨轻合金项目正式开工，预计建设工期12个月，项目建成后将全面替代包头铝业200KA老旧电解系列，投产后包头铝业总产能规模将由133万吨提升至150万吨，公司总产能将得到进一步提升。