2017-2027E 中国功效性护肤品市场规模（亿

图表28:下单决策时Z世代趋理性，购买美妆护肤产品时图表29:2017-2027E中国功效性护肤品市场规模（亿

功效需求驱动功能性护肤品市场高速增长。根据弗若斯特沙利文，2021年我国功效性护肤市场规模达308亿元，2017-2021CAGR为23.36%，预计2022-2027CAGR再上台阶，达到38.81%。

我们认为，消费者的审美是一种带着个人色彩的时代产物，受时代环境的影响和资本的推波助澜，而用户新的消费方式将被技术、数字改造而进化。成分党的出现，第一，契合了核心消费人群Z时代的理性消费理念。根据艾瑞咨询，Z世代购买美妆护肤产品时最为看重产品功效和成分安全性，第二，得益于抖 音、快手等新媒体平台及KOL、美妆博主的科普，消费者关于功效护肤的知识储备持续增加。

通常来讲，认知的叠加和升级很难逆转。根据棘轮效应，消费习惯具有不可逆性，因此我们认为，功效护肤将成为未来的长期趋势，在成分与技术创新上着力的品牌更容易脱颖而出。

紧抓功能性护肤品风向，利用自身研发优势不断做深。公司依托自身研发体系，开发了一系列针对敏感皮肤、皮肤屏障受损、面部红血丝、痤疮等皮肤问题的功能性护肤品。以大品牌+大单品的模式带动全矩阵的销售。