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家电行业主要产品产业链（左）&盈利影响因素分析框架（右）
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数据来源：中信建投
最近更新： 2023-10-11
补充说明：1、E表示预测数据；2、*表示估计数据；
数据描述
原材料 零部件 压缩机
钢材制冷配件电机铜材电控组件 …
铝材背光模组 液晶面板
塑料显示芯片分频器 硅… 微电机
…五金材料塑料材料包装材料 …
产品迭代
产品价格
行业竞争
政策
(地产/消费)
地产销售
收入
新增住房
新增需求
购买力
保有量提升
销量/需求
消费习惯
行业盈利
自然寿命
技术进步
更新需求
经济寿命
固定资产
成本
原材料
人口
(数量/结构)
人工
整机制造
产品销售
冰箱
空调家电连锁
白
电洗衣机
冷柜家电专卖店
…
电商
彩电
黑音响
电
超市连锁
…
电视购物
小厨房电器
家家居电器电个护电器
…
数据来源：中信建投
根据地产销售数据预测白色家电产品销售量，并结合最新可得的产品/原材料价格，预测白电行业营业利润同比。当预测的白色家电行业利润同比为正，看涨家电，反之看跌。2023年10月看涨家电行业。
5 4 3 2 1 0
-1
-2
1.0
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
-0.2
-0.4
-0.6
-0.8
数据来源：wind、中信建投
1.8、行业基本面量化择时历史观点
下表呈现了行业基本面量化择时策略的历史建议。