头号种子 2023 年市场规模测算

抓住省内玻汾控货机会，头号种子2023年省内销售规模有望超过玻汾。玻汾在安徽市场采取严格的配额政策，省内约300个经销商，每个经销商每年固定2000箱（12瓶/箱）保证全部消化，按照39元/瓶的平均出厂价计算，玻汾平均每年在安徽销售额约为2.8亿元。华润在安徽省内餐饮/流通渠道终端大约分别为13.80/14.90万家，预期终端覆盖率80%，同时安徽省内约14万家烟酒店，预期烟酒店覆盖率为40%。计算得到2023年头号种子在安徽省内覆盖的餐饮/流通/烟酒店渠道终端达到11.04/11.92/5.6万家。按照每箱6瓶的规格，即出厂价为210元/箱，预估平均单店销量分别为6/9/6箱/年。尽管头号种子从Q2开始上市销售，考虑经销商备货和库存因素，2023年出货量按12个月动销来计算。测算得出2023年省内销售额约为4.35亿元，将超越玻汾在安徽省内销售额。此外，考虑到2023年头号种子省外销售和线上销售起步较慢，合计销售额假设为省内线下销售额的20%，计算得到头号种子2023年整体销售额约为5.22亿元；综合税和货折影响，预计头号种子在公司报表端营收约为4.18亿元。

按照公司十四五战略规划，到2025年，金种子酒回到安徽白酒第一阵营。2023年实现销售额20亿，2024年30亿，2025年40-50亿，通过全国化的渠道布局，预计约50%的销售额都会通过光瓶酒实现。

布局华东市场，深度融合华润渠道网络。截至2023年3月底，华润雪花全国13266家经销商中，8557家没有白酒覆盖；安徽省内3676家经销商中，1868家没有白酒覆盖；全国深度合作的230多万家终端中，适合做头号种子的有223万家，环安徽（安徽、江苏、河南、江西、上海）有69万家终端，这也是头号种子的目标终端。

光瓶酒和啤酒的渠道终端融合度达到90%（剔除200元以上光瓶酒），主要融合渠道包括烟酒店、BC连锁店、连锁餐饮店等。