聚酯产业链利润趋势

1、园区化发展，利好大炼化标的。国家规划七大石化产业基地，包括大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。目前全球主要炼化基地在美国墨西哥湾、日本东京湾、新加坡裕廊岛、韩国蔚山、沙特朱拜勒和延布、比利时安特卫普等。我国对于七大石化基地的集中化布局发展利好荣盛石化、恒力股份、卫星石化、东方盛虹等标的。

2、看好聚酯产业链的上下游一体化企业，从单一产品竞争到产业链竞争。历史上PX-石脑油价差较大，主要盈利环节在PX；2017年涤纶长丝盈利较好；预计未来产业链中的盈利向PTA环节转移。拥有PX-PTA-涤纶长丝完整一体化产业链的企业将会保持明显的竞争优势。

NYMEX期货价格收于82.79美元/桶，较上周末环比下降8.81%；周均价分别为87.22和85.47美元/桶，涨跌幅分别为-8.09%和-6.33%。美元指数收于106.11，较上周末下降0.08个百分点。