我国液冷数据中心市场规模预计实现高增

亿，预计2025年增长至1283.2亿，CAGR2019-2025E为+30.41%，数据中心行业的高景气将开启氟化液增量市场，为氟精细化工企业开辟业绩新增长支点。建议重点关注新宙邦等

钛白粉行业归属净利润改善明显，盈利能力见底向上：根据wind数据，2023Q2钛白粉单季度营业总收入为97.54亿元，同比增长3.02%，2023Q2钛白粉单季度行业归母净利润为8.42亿元，环比上季度增长30.60%，整体行业盈利水平改善向上；同时2023Q2钛白粉行业销售毛利率/销售净利率分别为19.81%/7.76%，相较于上季度增长2.21PCT/1.19PCT，整体盈利能力在2023Q1见底后迎来反转；我们认为后续钛白粉行业盈利能力和盈利水平有望持续改善。

钛白粉价格微涨，企业盈利能力迎来改善：2023Q2钛白粉行业上市公司毛利率环比2023Q1迎来改善，主要是由于钛白粉价差扩大所导致；价格端：2023上半年多家钛白粉上市公司多次公告发出钛白粉涨价函，根据百川盈孚咨询，2023Q2钛白粉市场平均售价15610.74元/吨，环比微增1.54%；成本端：根据百川盈孚咨询，2023Q2钛精矿平均价格2016.31元/吨，环比微增0.12%；由于硫酸持续累库，供大于求，价格下行，硫酸平均价格130.68元/吨，环比-36.39%，降幅明显；利润端：得益于产品价格上涨，部分原材料价格下行，2023Q2钛白粉平均盈利出现改善；根据百川盈孚数据，2023Q2钛白粉行业平均毛利