全球流媒体市场规模持续增长（23-27 年 CAGR 约 18.3%）

受益于互联网的普及，以及流媒体多样化的变现模式（SVOD，AVOD，TVOD等），全球流媒体市场健康成长，根据Precedence Research，22年全球流媒体市场约4443亿美元,18-22年CAGR为81%，23-27年CAGR约18.3%（达$1.03万亿）。其中，北美仍然是最大且成熟的流媒体市场，22年市场规模约$1620亿（占全球36%）。

-订阅用户逐渐从有线电视迁移到在线视频：根据IBIS数据，美国有线电视订阅次数在22年达到7200万，预计2027年下降至5900万，对应23-27年CAGR为-3.9%；在线视频的用户规模21年达到3.38亿，预计2026年达到4.5亿。

-随着美国市场饱和，全球互联网基础设施逐步完善，亚太出海成为行业主流趋势。根据Grand View Research，18年亚洲流媒体市场规模约$860亿，预计25年增长至$3210亿，对应20.7% CAGR，略高于全球行业增速2pp。

-原创内容加码,用户粘性提升：根据Ampere Analysis，23-27年迪士尼原创影视投资将增加83%至$77亿，Amazon增加70%至$64.6亿，奈飞增加43%至$97亿。

奈飞主要用户群体年龄为18-34岁，更偏向刺激性的新潮题材。奈飞影视刺激性元素（“惊悚”，“动作”，“犯罪”等）迎合年轻人的口味，17年-22年，20%奈飞影视剧和“动作&冒险”类相关，截至1Q23，奈飞拥有2.3亿订阅用户量，是迪士尼+的1.5倍(动画元素为主)。

在题材选择上，奈飞紧跟世界的热点话题。16年《黑镜》约1/3剧集探讨西方政治，2/3剧集探讨人与科技关系；17年上线《13个理由》，针对校园霸凌主题；20年推出《后裔弃兵》聚焦女权话题。奈飞在选材上与全球用户产生共鸣，公司有较高的用户参与度。22年美国用户有33%的观看时间在奈飞平台，约为迪士尼+5倍；23年4-6月，奈飞和迪士尼+的平台访问量分别为43亿和8亿。