2021-2026 年全球 XR 市场规模 CAGR 约 40%

数据来源：《AR、MR系统架构及其关键技术研究》，东吴证券研究所

从产业化进展来看，海内外消费电子龙头积极布局XR领域，全球XR市场有望进入快速放量期。2023年以来Meta、Sony、苹果等企业相继发布XR新品，其中苹果VisionPro已于2023年6月正式发布，预计2024年上市，有望成为智能眼镜行业产业化重要

推动力。往后来看，随着消费级市场需求逐步打开，XR行业产业化有望加速落地。据公司招股说明书，VR和AR出货量将分别从2020年的约500万台、约30万台增加到2025年的超过2900万台、超过1400万台。据Statista数据，2026年全球XR设备市场规模有望达到1008亿美元，2021-2026年CAGR高达40%。

图38：全球消费电子龙头企业积极布局XR新品图39：2021-2026年全球XR市场规模CAGR约40%

厂商 产品名称 发布时间

Meta Quest3 2023.6.1

Sony PSVR2 2023.2.22

苹果 VisonPro 2023.6.6

Pico Pico4ProVR一体机 2023.4.19

DPVR DPVRE4 2022.12.20

HTC VIVEXR精英套装 2023.1.6

Google GeospatialCreator 2023.5.11

华为 VisionGlass 2022.12.26

1,008 778 546 412 293 190

202120222023E2024E2025E2026E

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数据来源：各公司官网，东吴证券研究所数据来源：Statista，东吴证券研究所

从技术路径来看，Pancake光学方案优势明显，有望成为XR主流技术路线。Pancake通过多片光学镜片结构实现光路折返，可在有效面积内增大光路总长、缩小屏幕和透镜

间的距离，从而缩短光学镜头（TTL）总长。量化来看，非球面透镜和菲涅尔透镜的TTL

约为40-50mm，Pancake方案的TTL仅约为15-20mm，微型化优势明显。此外，Pancake

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东吴证券研究所

方案还兼具质量更轻、成像质量好、畸变小、可调节屈光等技术优势，正逐步成为智能眼镜主流的光学方案。相较传统的非球面和菲涅尔透镜，Pancake方案光路设计更为复杂，对脏污、线散、偏移、划痕等敏感度更高，对检测设备的需求进一步提升。