光伏逆变器产业链

资料来源：阳光电源招股说明书，HTI

光伏逆变器原材料主要由机构件（27.6%）、电感（14.2%）、半导体器件（11.8%）等构成，其主要功能是直交流变化功能，由核心零部件功率半导体来实现，例如IGBT和MOSFET等，产品技术门槛较高。公司模块IGBT主要依赖进口，供应商以安森美、英飞凌、富士三家为主。凭借与海外供应商的良好合作关系，叠加国产IGBT如斯达和中车的不断导入，我们预计2023年公司IGBT供应将保持稳定。

图17：光伏逆变器产业链

资料来源：前瞻产业研究院，HTI

公司核心产品光伏逆变器功率范围广泛，从3kW到8800kW不等，产品线涵盖模块化逆变器、组串逆变器、户用逆变器、集中逆变器等多种类型，适用于大型地面电站、户用、工商业等应用场景。在2021年，公司对传统逆变器进行重大革新，并首次推出行业创新“1+X”模块化逆变器。2023年8月，公司成功并网发电最新研发的直流2000V高压逆变器，标志着光伏系统从1500V成功升级至2000V。