2021 全球汽车 DRAM 存储市场份额

根据Yole数据，2021年全球半导体市场规模28%由存储市场组成，车载存储市场占全球存储市场2.6%，2021-2027年CAGR保持20%的高增长，2021年全球车载存储市场规模为43亿美元，预计2027年市场规模达到125亿美元，其中车用DRAM份额占比从41%提升至63%。

通过对产业链主要玩家减产动作、库存及价格开始见底反弹等观测，我们认为当前存储行业拐点已至，并且在部分DRAM价格上涨、NAND Flashwafer合约价成功拉涨、国产化主线确定等催化下，我们在当前时点看好存储产业拐点确立以及国产化进程加速。

伴随下游AI服务器、新能源汽车等新需求及消费电子、家电、工控等多领域需求复苏催化拉动，基于产业配套及国产化替代等逻辑，我们认为存储产业投资重点看三条主线：

1）周期底部到来，更看好龙头弹性：兆易创新（国内NORFlash龙头）、北京君正（国内车载存储龙头企业）、江波龙（国内存储模组领域龙头）等

2）国产化主线：万润科技（与长江存储密切合作）、东芯股份（SLCNAND龙头）、德明利（主控芯片设计厂厂商）、恒烁股份（NOR存算一体）、普冉股份（国内NOR Flash和EERPOM头部企业）、佰维存储、聚辰股份、澜起科技等