2022-2023 年组件新增扩产规模（中性预期）

组件环节：2023年仍为组件扩产大年，SMBB等新工艺需求占比快速提升。2022年组件新增扩产规模达到200GW以上，同比增长30%。展望2023年，在终端装机量提升、一体化厂商扩充产能等因素的驱动下，预计组件全年新增扩产规模有望达到250-300GW，考虑到串焊机等环节设备更新替换较快，叠加更新需求预计串焊机市场规模有望达到350-400GW。

把握技术迭代是光伏设备投资的核心。降本增效是光伏行业向前发展的主题，如何实现单瓦发电成本的最优化是光伏企业持续为之奋斗的方向。我们以晶硅光伏电池产业链为例进行说明，其降低光伏成本的方式主要包括：1）硅片做大摊薄成本；2）硅片切薄摊薄成本；3）电池片的转换效率提升提高发电量从而摊薄成本；4）新的组件技术发展提升发电量、降低耗材使用量摊薄成本；5）各环节设备、材料的国产化降低成本等。而目前最重要的技术变化则是高效电池扩产带来的产业链技术革新，涉及硅片、电池片、组件等各个环节。技术革新不仅有利于刺激新的扩产需求，还有望加速对原有产能中设备进行更新替换，设备需求有望加速释放。