2022 年改性塑料行业市占率情况（%）

改性塑料行业集中度极低，公司属于第二梯队企业。目前国内改性塑料企业数量在3000家左右，行业高度分散，CR5仅为12%。其中：1）金发科技属于第一梯队，2022年产量达180万吨，2021年占全国改性塑料产量的6.90%，也是国内唯一一家产能超过百万吨的改性塑料企业。2）国恩股份/会通股份/普利特/道恩股份/南京聚隆属于第二梯队，2022年的产量分别为66万吨/44万吨/39万吨/34万吨/11万吨。而禾昌聚合现有产能为11.4万吨，2024年完全达产后产能预计达19.5万吨，同样位于第二梯队。3）第三梯队主要是万吨以下的小型改性塑料企业。

行业呈现结构性过剩特征：低端产品竞争激烈，但高端产品仍是蓝海。1）国内改性塑料企业主要集中于通用型的中低端产品市场，行业内主要表现为初级产品多、中级产品质量不稳定、高级产品缺乏的特点。2）大型外资企业依托研发和资金优势，在我国高性能改性塑料领域占据了主要市场，截至2022年已经在国内设立改性塑料生产基地的国外大企业有巴斯夫、杜邦、索尔维、陶氏等。3）内资企业在成本和需求响应方面具备天然优势，随着改性工艺技术突破，近年来内资逐步渗透高端应用领域，未来中间梯队有望走出部分优质企业。