国内批发业市场规模持续增长

供应链业务收入保持较高增速，2010年到2022年期间营收CAGR达22.67%。建发股份2007年转型为供应链运营商，此后供应链收入保持较高增速。业务模式方面，建发股份供应链运营以代理模式为主，自营和其他模式也有涉及。

对标海外供应链龙头，总营收规模、行业覆盖、净利率等方面仍有提升空间。建发股份在2014年年报中指出，我国已成为世界第二大经济体，中小企业数量众多。供应链行业是一个发展空间较大的朝阳产业，但在营收或其他方面，当时国内尚无供应链运营商可达到三菱这类日本综合商社的万亿级规模。2011-2021年的10年期间，国内批发业营业收入复合增速达到13%，除了2014-16年之外，其余年份收入同比增速均在12%以上，增长稳定性较高。截至2022年，公司供应链业务营收6963亿元。未来在行业覆盖、净利率等方面，公司仍然具备较大的收入和盈利成长空间。

从海外经验来看，供应链或贸易商涉及行业相对广泛，营收规模和行业集中度明显高于国内。农产品领域贸易商以“ABCD”为首，主要包括美国ADM、邦吉（Bunge）、嘉吉（Cargill）、法国路易达孚（Louis Dreyfus）等。日本五大综合商社则以多元化业务经营为主，包括三菱商事、伊藤忠商事、三井物产、丸红株式会社和住友商事。日本商社以资源类业务为主，也有丸红这类以非资源类业务为主的综合商社。