2022 年中国数字经济规模达 50.2 万亿

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3.4.4计算机：PC需求持续疲弱，关注信创、数据要素等相关领域

PC端需求整体仍处于底部，但是逐步复苏。2023年Q2全球PC量当季同比-17.2%，降幅环比一季度缩小了12pct，结束了自2022年Q1以来的持续下行趋势，表明整体需求有所回暖。

关注数据要素等相关领域的投资机会。伴随经济进入高质量发展阶段，及大国博弈背景下安全的重要性提升，而数字经济作为“十四五”期间的重要发展产业，在产业周期及政策红利的双驱动下有望具备较大的发展空间，进而带动其上下游产业链景气向上。其中，数据要素作为一种新的生产要素，数据市场的建设正在加速推进，数据采集、加工、存储等各环节以及数据安全等均有望受益。事实上，根据国家工业信息安全发展研究中心的测算，预计2025年我国数据要素市场规模为1749亿元，2020~2025年复合增长率为26%，市场增值空间广阔。此外，2023年来，数据交易市场蓬勃发展，1月3日上海数据交易所正式运营，1月13日广州数据交易所上线行业数据指数发布平台等。并且数据要素领域相关政策不断出台：7月5日，北京发布《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》，涉及20项具体任务；8月15日，上海发布《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023—2025年）》。总体目标中提到，到2025年，数据要素市场体系基本建成，国家级数据交易所地位基本确立；数据要素产业动能全面释放，数据产业规模达5000亿元，年均复合增长率达15%，引育1000家数商企业等。在政策催化下，数据要素市场有望迎来发展机遇，持续关注数据要素相关投资标的。

图表106：2023Q2全球PC出货量当季同比跌幅收窄图表107：2022年中国数字经济规模达50.2万亿

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3.4.5传媒：影视行业景气回升明显，游戏行业有望受益版号发放回归

影视行业表现景气回升明显，游戏行业有望受益版号发放常态化。具体来看，（1）2023年8月以来电影票房收入及观影人次同比大幅上升，尤其是暑期档多部院线大片上映，叠

加居民旅游、观影等服务消费热情高涨，推动影视行业加速回暖。截至2023年9月10

日当周，电影票房收入5.6亿元，同比上涨72.56%；电影观影人次1353万人次，同比上涨60.12%。（2）游戏行业2023年上半年销售收入同比-2.39%，降幅较2022年环比下降7.94pct，主要是受益于2023年4月份游戏版号的发放，共计45款游戏通过审批。预计随着游戏行业版号发放回归，国产游戏将不断提质减量，叠加AI产业趋势下行业有望实现降本增效，带来营收和利润双增。