2022年我国铝产业链各环节碳排放

国内有色行业二氧化碳排放总量达6.6亿吨，其中铝行业排放占比高达65%。根据中国有色协会测算，2020年我国有色金属行业二氧化碳总排放量约6.6亿吨，占全国总排放量的4.7%。从产业链不同环节看，有色金属冶炼行业二氧化碳排放量5.88亿吨，占有色金属行业总排放量的89%；矿山采选和压延加工业碳排放量分别占全行业总排放量的1%和10%。从不同金属品类看，原铝碳总排放量4.30亿吨，占有色金属全行业的65%；镍、锌、铜、铅行业的碳排放量占比则分别为6%、5%、4%、2%。

2022年，根据国家统计局产量数据，我们测算国内有色基本金属铝/镍/锌/铜/铅五大行业中，碳排放量分别为4.62/0.35/0.35/0.30/0.14亿吨，铝行业占比高达80.2%，为有色行业碳排放主要来源之一。铝行业内部，我们测算电解铝生产过程中主要电力能耗碳排放为3.86亿吨。铝行业整体电力二氧化碳比例为73%，非电二氧化碳比例为27%。铝行业是有色金属行业碳排放第一大户，有色行业实现碳达峰，最关键的是铝行业碳达峰，进一步特别关键的是电解铝环节率先实现达标。国内自2017年开展电解铝行业供给侧改革之后，不再审批新增电解铝产能，实现了源头上的碳增量控制。

新兴产业需求仍在加速，预计国内铝需求规模仍有提升空间。铝是用途最为广泛的有色金属，电解铝作为初级材料，可进一步加工为铝制品，并最终被广泛应用于房屋建筑、电网电力、耐用消费等传统领域，以及新能源汽车、风电光伏等新兴产业。随着全球宏观经济逐步回暖，地产电力等行业能够对铝产品的需求形成底部支撑，而在全球能源革命大背景下，铝行业也将受益于新能源汽车加速放量，风电光伏投资高速推进需求增长，我们预计下游市场有望在未来产生更大的需求。根据中国工程院数据，2020年我国人均用铝量为29.1kg，同期美国、日本人均用铝量分别为35kg、33kg，2022年我国人均用铝量上升至30.2kg，我们认为该数值有望继续保持平稳增长，预计2030年将达到32kg，对应铝消费总量为4480万吨，市场增量空间可观。

铝行业碳足迹主要集中在电解铝环节。铝锭生产过程可分为铝土矿开采、氧化铝冶炼、电解铝三大部分，若继续向下游拓展，则还可延申出铝材加工和废铝回收再生。根据IAI和SMM的数据，2022年我国原铝单位碳排放为11.49吨，其中有9.62吨来自电解铝环节，占比达83.7%，而后的铝材加工环节，产品单位碳排放仅为0.3吨，回收利用废铝的单位碳排放仅为0.23吨，故电解环节是铝产业链中温室气体的主要来源。

电解工艺耗能占比高，碳排放主要以间接形式产生。碳足迹可分为直接碳排放（能源燃烧或原料参与化学反应时排出）和间接碳排放（化石能源转化为电能时产生）。除电解外，其他环节的碳排放均以直接形式为主，但由于电解能耗占比较高，传统的原铝生产模式下碳排放仍大部分来自化石能源转化为电能的过程，从氧化铝冶炼到电解铝，两大核心环节共产生直接碳排放1.89t，间接碳排放9.60t。碳足迹在各环节的分布情况、各环节的主要排放形式，能够为铝行业实现降碳提供思路。