国内杀虫驱蚊行业产业链

图19：中国儿童适用型家用卫生杀虫剂市场规模（亿元）

资料来源：观研天下，申万宏源研究

驱蚊上游为原料、电子元器件供应商及外包装生产企业，中游为品牌商，下游为各类销售渠道。上游原材料主要为拟除虫菊酯、驱蚊酯、羟哌酯、避蚊胺等化学原料药，溶剂、瓶罐、泵头、软管等原材料、电子元器件及外包装生产商。中游品牌为产业链核心，附加值高，多数品牌集产品研发生产为一体，形成自有供应链，降本增效。下游为各类销售渠道，由于驱蚊产品具有日用杂货特征，销售范围广，特定渠道依赖度和制约小。

1）国内市场以国内企业为主导，除润本股份外，还存在上海家化(“六神”)、朝云集团(“超威”)、彩虹集团、中山榄菊等企业，国际企业存在庄臣、日本安速、日本Vape等。据公司招股书，目前国内驱蚊本土企业数量超过5000家，2022年前五大企业市场占有率约在5%-15%之间，驱蚊行业分散，竞争比较激烈。

2）润本聚焦于驱蚊领域，以新型驱蚊产品为主，与行业内企业产品类型存在差异。从润本各类驱蚊产品销售额及市占率来看，总体表现良好，据公司招股书，2022年润本在中国驱蚊产品总零售额为3.70亿元，占中国驱蚊产品市场的比重为5.0%，在市场前五行列。

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2.2婴童护理行业：消费升级引领行业发展，市场竞争趋于多极化

婴童护理市场份额夯实，增长稳定，CAGR约9.8%。根据灼识咨询，由2017年186亿元连续增长至2022年297.1亿元，过去五年的CAGR达到9.8%。其中2022年受疫情影响，规模有所下降，预计2023年将恢复增长。线上方面，受益于母婴电商平台日渐成熟、

婴童护理产品品类创新升级，中国婴童护理行业线上规模高速增长，从2017年的42.77亿

元增长到2022年的130.94亿元，年均复合增长率为25.08%。线上渗透率由2017年的22.99%提升至2022年的44.07%。在育儿成本上升、线上母婴社区平台不断完善等因素的驱动下，预计2022至2027年间年均复合增长率约为20.21%，27年市场规模预计达到

328.71亿元。