2021 年国内各刀具厂商份额情况

丘陵属性的结果是国内企业之间的价格竞争会相对温和。根据中钨高新、华锐精密、欧科亿公司21年年报和我们对于行业其他参与者规模的大致测算，目前国内厂商处于集中度较低的发展阶段，规模最大的株洲钻石也仅占到21年刀具市场份额的约10%。分散的竞争格局+产品的强定制化属性势必导致不同企业之间较低的业务重合度，而在错位竞争的格局下，如果单一厂商发动价格战，有业务重合的厂商只需在重合品类上跟随降价，价格战最终对于发动者的损害要远大于其竞争对手。这也是为什么即便当前刀具产能投资有着20%这样较高的ROA，但过去几年上市刀具企业产品价格仍能维持相对稳定的原因。