预焙阳极唯一下游为电解铝生产

2.1预焙阳极价格企稳，区域供需错配显著

预焙阳极价格企稳。9月15日国内华东地区预焙阳极市场均价5762.5元/吨，基本保持稳定。近期原材料煤沥青价格看涨，成本端支撑力度尚可。目前预焙阳极企业按订单排量生产为主，多数企业满负荷运行，市场总体供应良好。下游电解铝供应良好，预焙阳极需求稳定。

伴随原铝产能“北铝南移”，预焙阳极作为铝工业的配套产业，其未来西南部区域性需求将显著增长。在“北铝南移”大趋势下，公司把

握先发优势，率先与国内下游优质客户合资建厂模式，有助于迅速抢占市场，进一步提升公司市占率。

图表11：预焙阳极唯一下游为电解铝生产

资料来源：百川盈孚，公司公告，中邮证券研究所

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图表12：预焙阳极价格（元/吨）

资料来源：SMM，中邮证券研究所11