全球 HBM 市场规模

AI服务器带来的新增量叠加厂商减产有望进一步促进供需平衡。2023年，随着经济的复苏，下游需求有望逐渐恢复。同时，ChatGPT的出现催生出对于HBM的全新需求，并带动了HBM报价上涨。自2023年初以来，三星与SK海力士的HBM订单快速增加，HBM3规格DRAM价格也上涨了5倍。叠加三星4月宣布减产以及7月决定延长减产计划的消息，我们认为需求端的增长与供给端的减产将进一步造成供需差缩窄，进而强化促使存储芯片景气度拐点到来的确定性。根据TrendForce研究，受益于DRAM厂商的减产以及季节性需求支撑，存储厂商库存压力得到减轻，预期第三季度DRAM均价跌幅将收敛至0~5%。