2022 年我国电解质饮料行业规模达 27亿元

从行业竞争格局来看，元气森林-外星人电解质水于2020年上新，凭借前期气泡水打下的渠道基础，借助各项营销资源倾斜，该品类迅速跑通，2022年销售额约12亿元，同比翻倍增长。其次是分别于2003/2021年进入市场的宝矿力水特/尖叫（等渗版），2022年销售额分别为6/4亿元，同比增长3.4%/31.9%。

我们发现对于成长早期的电解质饮料赛道而言，消费者品牌认知尚未成型，新品爆发速度更快。尤其2021年来，赛道涌入了较多竞争者，目前市场老牌食品饮料巨头均有涉猎，如哇哈哈、今麦郎、旺旺等陆续推出电解质饮品，东鹏亦在2023年1月上新“补水啦”。

公司产品以能量饮料为主，同时陆续布局了矿泉水、茶、咖啡等赛道。能量饮料方面，除包装规格创新外，公司针对细分人群推出新品，先后推出适用于健康减糖人群的“0糖特饮”、针对女性富含鱼胶原蛋白肽的“她能”、适配年轻人喜好的碳酸饮料“东鹏气泡特饮”。

其他产品方面，公司在原有由柑柠檬茶、陈皮特饮等基础上，2021年推出低糖拿铁咖啡“东鹏大咖”，但近年来销售额仅维持在几千万水平。2023年初上新电解质水“东鹏补水啦”，从其他饮料销售额拆解来看，23Q2环比提升1.08亿元，同比增长201%，增量大多来自新品电解质水，年内有望成长为3亿元以上单品，是最具潜力的第二增长曲线。

相比于公司前期大力培育的其他品类，电解质水起量速度更快，仅用1个季度的时间成长为“亿元单品”，而此前进军的咖啡、油柑茶品类经过几年培育，年销售额均为千万量级。

对此我们进行复盘和分析，我们对比了咖啡、果茶和电解质水的行业差异，及公司内部推出的时点渠道建设差异，认为公司电解质水起量更快的原因在于：1）消费受众广，赛道空间广阔；2）竞争格局友好，具备翻盘机会；3）渠道建设完备，品牌高效协同。