AI 产业链由基础层、技术层和应用层组成

算法是一系列解决问题的指令，在人工智能中是运用数据训练模型和运用模型进行推理的一套策略机制。人工智能领域中的算法大致可以分为机器学习算法和预测算法，在数据集上运行特定的机器学习算法即可得到一个包含数据和预测算法的模型，模型可以实现使用当前的已知数据推理生成当前未知数据等功能。技术算法层面，我国多家厂商如华为、阿里、腾讯等的通用大模型都在加速开发，但海外仍具有一定的先发优势。

基础设施层，AI算力需求提升带动对于算力、算网等基础设施需求的增长，我国相关上市公司能够充分受益于产业链分工。而在应用层，商业模式层面我国企业并无明显的技术后发，且国内市场更为广阔，应用端众多赛道均大有可为。本轮AI产业链行情中，算力基础设施端的英伟达和软件应用端的微软是两大重点海外映射公司。

图表26.AI产业链由基础层、技术层和应用层组成

资料来源：前瞻产业研究院，中国科普网，中银证券

图表27.国内外部分重要AI大模型基本资料

资料来源：CSDN，网易，中银证券

4产业链分工型海外映射下的AI算力基础设施

硬科技往往遵循景气追逐框架，明确海内外AI算力基础设施产业链勾稽关系、对关键环节中观及业绩验证进行跟踪或将有助于把握相关板块投资机会。历史经验来看，硬科技行情与中观景气指标

和行业业绩的相关性较高。更偏向硬科技的通信与电子行情均伴随着行业周期的上行，如通信行情均分别发生在2009年、2013年、2019年通信基站大规模建设时期，电子行情均发生在电子上行的时间段，包括2009-2010年、2013-2014年、2016-2017年以及2019-2020年等，并且硬科技行情通常是在中观景气信号拐点出现前后较短时间才启动。AI算力基础设施所涉及行业如光模块、半导体、服务器等均具有明显的硬科技特征且显著受益于全球产业链分工，因此明确海内外AI算力基础设施产业链勾稽关系、对关键环节中观及业绩验证进行跟踪或将有助于把握相关板块投资机会。