9月 MLF到期规模为 4000亿，四季度到期规模 24000亿

短期TMT、顺周期、新能源、医药等值得逢低配置。比照历史复盘，当前来看：（1）顺周期相关的金融、地产、建材、大众消费（食品饮料、社服、商贸）等行业可能占优。根据历史复盘，降准后金融地产、建材等顺周期行业占优；目前来看，活跃资本市场、“认房不认贷”、存量房贷利率下调等宽松政策持续出台和落实，相关的地产、建材、大众消费等行业受益，因此本次降准可能进一步提升经济增长和企业盈利上行预期，这些行业也可能表现偏强。（2）超跌后的高成长行业TMT、新能源、医药等。根据历史复盘，高景气的行业在降准后短期表现较强；目前来看，高景气的成长性行业主要是TMT、新能源和医药三个方向。一是TMT方面，数字经济政策不断推动、内外大模型持续落地，华为Mate60手机带来的科技突破、国产产业链修复等提升电子和通信的景气度，短期TMT行业的景气明显上行；二是新能源方面，景气度依然维持较高水平，2023H1新能源汽车产销同比分别增长42.4%和44.1%，继续维持高速增长，储能需求也不断释放；三是医药方面，医药反腐提升供给质量，而需求在人口老龄化大背景下维持刚需，供给侧出清后医药行业供需格局将明显改善，成长性依然较高。