中游制造行业 PPI 同比

国产替代科技创新板块涵盖计算机、电子、通信、传媒行业，涉及软件服务、数字经济等科创领域。自2023年以来，TMT板块显著跑赢大盘指数。上半年，在ChatGPT及人工智能相关概念催化下，通信行业大涨50.66%，传媒、计算机、电子行业分别上涨42.75%、27.57%和11.00%。但6月下旬以来，受到AI主题炒作情绪降温影响，TMT板块出现回调。截至9月7日，TMT板块多数延续下滑态势。但随着华为Mate60系列重磅上市，华为产业链热度提升，电子行业近期呈现回暖迹象。在美国政府对华为实施制裁并限制出口的背景下，以芯片为首的国产替代趋势显现，或将为整个TMT板块带来结构性主线的投资机会。如图11、12所示。