2017-2019 年我国城市轨道交通当年完成建设投

用电侧——高效节能行业：干式变压器中的移相整流变压器，系高压变频器（控制锅炉、电机高效节能的关键设备）的重要部件，高压变频器在矿业、水泥、冶金、石化、建材等高耗能工业企业广泛应用。公司的VPI移相整流变压器主要与中、高压变频器及变频调速器等成套柜体配套，产品具有体积小、过载能力强、局放小、抗短路能力强、散热性能优良、噪音低、效率高、环保、阻燃等显著特点。

在高压变频器主要供应商中，公司的移相整流变压器供货占比高。根据MIRDatabank及工控网统计数据，2019-2020年国内前五大中高压变频器厂商的平均市场占有率合计为52.75%，行业集中度较高。西门子（SIEMENS）、施耐德（Schneider）、东芝三菱电机是国内头部中高压变频器厂商，公司是供给移相整流变压器的主要供应商之一，市占比合计达31.6%。

市场空间测算：根据前瞻产业研究院统计数据，2023-2025年我国高压变频器的市场规模预计为168/183/200亿元。根据公司对部分移相整流变压器主要客户的调研数据，其采购的移相整流变压器金额占其当期营业收入比例在18%-26%之间，假设我国高压变频器行业配套采购的移相整流变压器总金额在高压变频器市场中占比18%。经测算，2023-2025年我国高压变频器配套的移相整流变压器市场规模约37/42.1/46亿元，其中公司移相整流变压器市场规模将达到5.5/7.6/9.2亿元。