海能技术下游主要为企业、科研院所、政府等

持续开拓产品线，2018-2022年业绩复合增速21.28%。公司2018-2022年营业收入和业绩呈稳定增长趋势，2022年营业收入和归母净利润分别为2.87亿元（2018-2022年复合增长率达11.47%）和0.44亿元（2018-2022年复合增长率达21.28%）。根据2022年报，2022年业绩下滑主要系：（1）参股公司尚处研发早期导致公司投资损失增加，（2）去年同期公司因收购海能吉富公司导致资本利得增加，因而带来高基数所致。

有机元素分析、样品前处理系列打造坚实基本盘，色谱贡献第二成长曲线。根据22年年报，分业务来看，2022年科学仪器、技术服务及材料分别实现营业收入2.64亿元、0.19亿元。其中，科学仪器业务可分为元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器四大系列，分别占22年总收入比重的41%、24.6%、24.1%、10.0%。值得注意的是，公司2018年起重点布局色谱光谱产品，该业务营收从2019年的480万元提升至2022年的6340万元，打开公司第二成长曲线。