2018-2023H1 储能板块存货规模情况

行业高景气度，应收账款持续攀升。产业链公司应收账款规模变动趋势与营业收入基本相同。储能行业主要公司23H1应收账款规模达到275.0亿元，同比22H1增长57.1%；低于营收增速（+94.1%），行业应收账款状况良好。

订单大幅增长，原材料与产品存货增加。受益于下游需求高增，储能相关公司在手订单充裕。同时，上游原材料IGBT等原料供应相对紧张，行业内公司普遍采取积极备货策略，保障生产销售。

复盘：储能指数增幅高于光伏、新能车指数。储能电池/PCS多由传统动力电池/逆变器公司提供，整体走势与新能源车/光伏类似。以长维度看，2015年以来储能板块逐步从“伪”需求向内生需求转变，截至2023年6月30日，储能指数增幅达349.40%，高于新能源车及光伏指数。