2022 年国内与海外汽车冲压模具规模（亿元）

远期来看，预计海外车身覆盖件冲压模具市场空间约为国内1.5~2倍，按照2倍计算则2027年海外市场规模有望达到458亿元。据恒州诚思咨询公司报告，2022年全球汽车模具行业市场空间约为2352亿元，假设汽车冲压模具占汽车模具市场规模的40%，则2022年全球汽车冲压模具市场空间941亿元，其中国内431亿元，海外510亿元。据wind和乘联会数据，2019-2022年国内乘用车销量约占全球总销量的33%/37%/37%/40%，全球和国内乘用车销量相对稳定，远期来看，假设国内汽车销量占全球比例在33%~40%，稳态情况下预计新车型上市数量主要与车市销量规模有关，则海外新车型推出数量预计稳态情况下约为国内1.5~2倍，故海外覆盖件冲压模具市场空间约为国内1.5~2倍（按照2倍计算，则2027年对应海外市场空间大约458亿元）。

国内较欧美等区域人力成本更低，模具出海具备成本优势，据估算目前国内汽车冲压模具出口约占海外总需求的8%,后续冲压模具出口市场提升空间较大。模具行业劳动密集型的产业特点以及国内较欧美等区域的人工红利，决定了国内模具厂商产品出海具备成本优势。

据天汽模可转债募集说明书，国内模具价格大约只有日本的70%，不足欧美价格的50%。近年来，国内模具进口金额持续下降，出口金额有所增长，2021年国内模具行业出口金额74.79亿美元，我们预计冲压模具占比约20%（据《模具制造》杂志及中国海关数据，2019年冲压模具出口占比19.3%），假设出口冲压模具中40%为汽车类，则2021年汽车冲压模具出口约39亿元，目前来看国内汽车冲压模具的出口约占海外汽车冲压模具市场总需求的8%左右。后续伴随国内汽车高端覆盖件冲压模具等技术水平持续提升，向模具强国德国、日本等靠拢，叠加国内模具成本优势，我们预计模具出口规模提升空间较大。