2018-2023Q1 全球智能手机出货量情况

以PC及智能手机为代表的消费电子市场有望复苏，汽车、服务器等领域需求强劲。以智能手机和PC为代表的消费电子终端市场库存逐级好转，需求有望迎来复苏迹象。而汽车电子受电动化、智能化的推动，中国平均每辆新能源汽车所需芯片数量是传统燃油汽车的1.5倍。AIGC创新浪潮下，ChatGPT的兴起带来算力需求激增，拉动了对AI服务器的需求。根据IDC数据，2022年全球服务器出货量突破1516万台，同比增长12%，预计2026年将达1885万台，5年CAGR 6.8%。算力芯片（GPU）、存储芯片（DDR5、HBM等）、连接产品等配套产业链都将受益于AI服务器的需求扩容，半导体行业市场规模有望实现指数级增长。

部分厂商下游需求有所好转。DRAM厂商南亚科表示，公司在部分应用领域已出现急单；华邦电子也表示，近期在消费电子、电视、物联网等三大应用客户需求回温，客户急单涌入，预期台中厂第二季产能利用率将较第一季提升10个百分点。由于生成式AI发展拉动GPU需求暴涨，英伟达23Q2营收同比涨幅达101%，环比高涨88%，市场复苏信号明显。封测大厂日月光公布第二季度合并营收1362.75亿新台币，环比增4.11%，同比减15.07%，受益于封测需求首季触底，第二季度在部分急单下，日月光营收较上一季度回升。

从市场库存来看，库存周期拐点将至。以存储为例，美光科技2023年第三财季的存货月数下降到了5.48个月，虽然同比增长52%，但环比下滑了20%，公司预计第四财季库存月数将下滑至4.1个月，环比下降27%，同比下降17%，库存水位将继续下降。同时，SK海力士、三星等存储龙头也在不断减产，预计库存水位逐步恢复至正常水平。