我国胶原蛋白行业市场规模不断扩大

为稳定，维持在86%-89%之间；受益于以“重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维”为代表的重组胶原蛋白产品营收占比持续提高且毛利率较高，重组胶原蛋白产品毛利率持续提升，带动公司整体毛利率提升，随着公司新产品“注射用重组III型人化胶原蛋白溶液”经市场培育放量，公司毛利率仍有持续优化的空间。

我国重组胶原蛋白渗透率持续提升，市场空间广阔。根据Frost&Sullivan，我国胶原蛋白产品市场规模由2017年97亿元增至2021年288亿元，2017-2022年CAGR达31.3%，并预计2027年将增长至1738亿元。其中，重组胶原蛋白产品市场规模由2017年15亿元增至2021年108亿元，CAGR高达63.0%，并预计2022-2027年以CAGR42.4%的增速增至1083亿元，此外，我国重组胶原蛋白渗透率由2017年的15.9%增长至2021年的37.7%，预期在2027年达62.3%，重组胶原蛋白市场空间广阔。

多家公司布局注射类胶原蛋白产品，锦波生物优势突出。目前市场上仅4家厂商获批III类医疗器械类胶原蛋白产品注射剂，锦波生物旗下产品薇旎美核心成分为重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维，而市场其他相似产品主要为动物源性胶原蛋白，此外双美产品只含I型胶原蛋白，弗缦产品为I型与III型胶原蛋白产品复合，爱贝芙则主要是刺激自身产生胶原蛋白，锦波生物产品为目前唯一仅含III型胶原蛋白的注射剂，锦波生物优势突出，而新上市产品“注射用重组III型人化胶原蛋白溶液”有助于进一