国内铁矿总供应量

当前地产逻辑发生转变，由“销售好转-新开工”转变为“信用融资好转-复工”。中央对地产定调发生较大转变，背后是长期人口问题的核心约束，而在居民购房偏好拐点将至面前，单靠“因城施策”刺激政策难以趋势性拉升地产需求。当前一线城市“认房不认贷”政策的推出，对市场信心起到很大恢复作用。

18年以来预售期房预计有24亿平方米未竣工，这也是目前保交楼政策对应的“去库存”下限规模（17年后商品房期房销售开始明显超过净地产投资，大量已销售期房实质上停缓工）。未来1-2年内，房地产产业链的主线仍是将此前结余的近预售期房“去库存”、形成投资和竣工，保交楼政策仍将持续加码。