人形机器人2023Q2收入规模与同比增速（亿元，%）

图：人形机器人2023Q2收入规模与同比增速（亿元，%）图：人形机器人2023Q2归母净利润规模与同比增速（亿元，%）

350 36.96% 40% 40 55.43% 60%

300 35% 35 50%

250

200

150

100 50 163.45 19.51% 195.33 267.52 2.56% 274.36 19.62% 328.19 30%25%20%15%10%5% 30 25

20

15

10 5

- 18.66 29.00 16.93%33.91 -4.89%32.25 17.95% 38.04 40%30%20%10%0%-10%

- 0% 2019Q2 2020Q2 2021Q2 2022Q2 2023Q2

2019Q22020Q22021Q22022Q22023Q2

营收同比

资料来源：Wind，天风证券研究所

归母净利润同比

资料来源：Wind，天风证券研究所

图：人形机器人2023Q2毛利率与净利率（%）图：人形机器人2023Q2经营活动现金流净额（亿元）

35% 29.18% 32.89% 28.58% 5045

30% 26.75% 26.32% 40

25% 35

20% 15.22% 30

15% 11.61% 13.04% 12.08% 11.87% 25

10% 20

5% 15

10

0% 2019Q2 2020Q2 2021Q2 2022Q2 2023Q2 5 27.68 41.75 37.80 40.07 46.46

净利率毛利率 - 2019Q2 2020Q2 2021Q2 2022Q2 2023Q2

资料来源：Wind，天风证券研究所

资料来源：Wind，天风证券研究所

注：步科股份、华依科技20年开始公布财务数据，鼎智科技、新剑传动21年开始公布财务数据，泰德股份20年未公布财务数据，华纬科技、鑫宏业、三联锻造22年开始公布财务数据