各家快递累计市占率（截至 2023 年 7 月）

图11：各家快递业务量增速变化图12：各家快递累计市占率（截至2023年7月）

资料来源：公司公告、招商证券资料来源：公司公告、招商证券

1.3、航运：俄乌冲突下全球供应链格局重塑

1.集运：

周度数据跟踪：

截至2023年9月1日，CCFI报收893点，本周下跌0.2%；SCFI报收1034点，本周上涨2.0%；CCFI美东航线本周上涨1.4%；美西航线本周下跌1.3%；欧洲航线本周下跌0.1%；地中海航线本周下跌1.1%。

图13：CCFI/SCFI变化情况

资料来源：上海航运交易所、招商证券

图14：美线运价指数变化情况图15：欧线运价指数变化情况

资料来源：上海航运交易所、招商证券资料来源：上海航运交易所、招商证券

行业核心观点：

需求方面，宏观经济下行压力增大，通胀压力可能使得欧美消费需求边际减弱，在21年高基数背景下2022年集运运量增速转负，为-3.6%。总体来看受益于

RCEP协议等，亚洲区内贸易有望得到支撑，预计2023年需求降幅有所收窄，为-0.8%，其中亚洲区内需求增速有望达到1.3%。供给方面，全球港口拥堵局面得到缓解，目前全行业在手订单占比明显提升。预计2023-2024年运力供给增速将提升至6.4%/5.2%。