吉林碳谷的营收规模自 2018 年进入快速增长阶段

4.16%

品

0.87%

碳纤维原丝

75.45%

碳丝其他主营业务

带量试制

19.52%

数据来源：Wind、开源证券研究所

吉林碳谷自2018年开始进入快速增长阶段，四年营收的复合增长率达73.79%，2022年的营收规模达到20.84亿元。

25 20 15 10 5 0 20182019202020212022

营收（亿元）yoy

400%

350%

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0%

数据来源：Wind、开源证券研究所

2020年吉林碳谷实现盈利，当年净利润为1.39亿元，2022年升至6.30亿元，净利润四年CAGR达112.64%，净利润率上升至31.83%，盈利能力提升较快。毛利率方面，整体毛利率在2019年实现正毛利率为2.99%，并快速上升至2022年的38.79%水平;净利润率随之产生大幅提升，2022年达到30.21%，整体盈利能力提升速度较快。

图24：吉林碳谷自2018年进入快速增长阶段图25：2020-2022年的净利润CAGR为112.64%

20182019202020212022 7 6 5 4 3 2 1 0

-1

-2

归母净利润（亿元）yoy

600%

500%

400%

300%

200%

100%

0%

60%

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所

2.3、高股息选股策略：低估值下，北交所“发电厂”公司分红能力突显

2022年年内，创新层平均股息率为4.07%，基础层为4.00%，而沪深300仅为

2.93%，全部主板为2.84%，北证A股为1.91%。创业板、科创板则处于低分红状态，创业板（注册制）仅为1.02%，科创板仅为0.77%。相较2021年水平，除基础层以外各板块股息率在2022年均有所上升，其中创新层平均股息率上升达1.15pct。