2020 年中国变压器市场份额

中国变压器企业主要可以划分为四类，市场格局十分分散。中国变压器企业主要可以分为四类：1）大型跨国集团：ABB、施耐德、西门子、东芝等几大跨国集团公司在技术和管理上具备显著优势；2）电网系企业：保变电气、特变电工和中国西电等国内大型企业；3）大规模民营企业：江苏华鹏、金盘科技、扬电科技、江苏华辰、明阳电气等为代表的制造企业；4）众多规模相对较小的民营企业。根据前瞻研究，2020年中国变压器市场CR5仅为7.28%，第一名特变电工市场份额为4.09%。

分产品来讲：1）输变电变压器、风电变压器技术要求高，产品具备定制化特点，参与玩家少，盈利情况较好。2）配网变压器、火力/光伏/水力发电变压器产品相对同质化，技术要求低，参与玩家众多，通常以低价竞争，整体产能过剩，后续预计会面临产能的部分出清。3）储能变压器需求快速提升，部分变压器厂商快速扩产，下游客户对厂商验证要求和标准更高，入场难度较大，但因成本压力，导致压价压力较高，单位盈利有压力。后续随PCS与变压器企业合作，有望带动行业集中度提升。

输变电变压器：产品单价高，技术要求高，具备500千伏以上生产能力的变压器企业较少，市场主要集中在少数玩家手中，包括跨国集团公司ABB、施耐德、西门子、东芝等，以及国内大型电网系企业，如保变电气、特变电工和中国西电等，市场份额相对集中。

配网变压器：产品标准化，单价低，技术含量低，生产企业众多，市场格局分散，地头蛇较多。网内往往通过国南两网或地方电网招标的形式，对于产品的质量审核较为严格，背景渠道是拿单关键，中标产品的盈利情况较好；网外市场企业间竞争更加激烈，通常以低价竞争，整体产能过剩，后续预计会面临产能的部分出清。

发电变压器：风电变压器对于技术要求较高，一方面，风电场所处环境通常较为恶劣，陆风场要抵御风沙侵袭，海风场要耐受海水腐蚀，要求变压器性能稳定、可靠，对环境有较高的适应性；另一方面，风力发电输出功率不稳定，对变压器损耗较高，需要变压器有较好的抗冲击性。当前行业玩家较少，主要有明阳电气、金盘科技等。同时风电变压器产品具有高度定制化特点，产品盈利性较好。其他发电用变压器情况与配网变压器类似。

储能变压器：下游主要为PCS厂商，由于储能变压器需要搭配PCS设计销售，需要两者之间较为紧密的合作关系，PCS厂商对于变压器企业的审厂较为严格。目前有较多的企业在进行积极扩产，但由于成本压力，导致压价压力较高，单位盈利有压力，产品毛利率相对较低。PCS模块化和集成化是储能行业发展的方向之一，通过给PCS模块配备变压器，可以同时实现变流和变压的功能，更好地满足大储客户的一站式需求。PCS与变压器企业合作，有望带动行业集中度提升。