PC 产业规模（百万台）趋势

产业链映射逻辑中，日本公司主要参与PC产业链上游组件制造环节。产业链映射是指日股公司位于美股核心公司的产业链上，这类映射的特征是行情启动较早，通常紧跟在美股核心公司之后上涨，且盈利兑现的确定性相对较强，缺点在于容易受制于核心公司和海外的各项政策。全球PC销量在90年代后期高速增长，1996-2000年复合增长率达到17.4%，但在21世纪初，互联网泡沫衰退后增速边际下滑。PC作为互联网泡沫时期的最主要的实体，是网络式产业链的先驱，由涉及不同领域的公司组成。PC产业链包括研发、制造、组装、分销和销售四个环节，其中在组件制造环节，主要包含存储、半导体、主板、面板等细分，彼时的日本公司为半导体、面板等零部件的主要供应商。

产业链映射启动时间滞后时间短，部分环节可能会早于整个互联网科技产业的大规模股价兴起。以互联网泡沫期间PC领域核心公司惠普和向PC产业链提供包括芯片和面板的综合电子产品制造商东芝为例，个股启动次序为：惠普（1998.9.1）——东芝（1998.9.14），该产业链映射的启动时间滞后约两周，两者在2000年3月底股价回落，期间股价保持高度正相关，上涨行情期间惠普和东芝分别上涨145.78%和87.66%。