【中科软】2021 年公司保险 IT 市占率达 33.9%

公司是我国保险科技龙头企业，于1996年由中国科学院软件所出资设立，2006年成为首批新三板挂牌公司，2019年登陆上交所。根据IDC统计，2021年公司在国内保险行业IT解决方案市场份额为33.9%，约为行业Top2~4份额总和的3倍。

公司覆盖保险公司全品类系统，在核心业务系统中的市占率尤为突出。保险公司所需的系统可分为核心业务系统、渠道系统和管理系统3类，分别约占保险IT投入的50%、30%、20%。公司成立之初便自主研发了国内第一个保险综合核心业务系统“保险业务综合管理系统”，目前覆盖超过80%的国内保险核心业务系统：88家国内财产保险公司中有72家采用公司自主研发的财险核心业务系统，市占率达81.8%；92家国内人寿保险公司（含筹备）中有75家采用公司自主研发的寿险核心业务系统，市占率达81.5%。此外，公司也在向保险渠道、管理系统方向拓展。

图表1：2021年公司保险IT市占率达33.9%图表2：公司实现了核心、渠道、管理系统全覆盖

来源：IDC，国金证券研究所来源：赛迪股份，国金证券研究所

公司业务可以拆分为保险IT、非保险金融IT、以及其他行业信息化3大板块；其中保险IT业务是公司经营增长的压舱石，非保险金融IT以及其他行业信息化为公司未来的增长动能。受益于保险公司对科技的持续投入，公司2016~2022年保险IT业务营收GAGR为17.6%，2023年上半年保险IT营收为15.1亿元，同比增长3.3%，占营收比重达57.4%。非保险金融IT方面，公司近年追求高质量发展、压缩集成业务占比，虽然表观营收增速放缓，但毛利率持续提升，2016~2022年非保险金融的毛利额CAGR达24.7%。其他行业信息化方面，公司也在政务、医疗、教科文等领域持续深耕，近年也向能源电力、交通、通信等领域拓展。

来源：iFind，公司招股书及年报，国金证券研究所

说明：保险IT柱状图中的百分比为保险IT业务营收占比；柱状图上方数字为公司总营收

来源：公司年报，国金证券研究所

由于核心系统相较渠道、管理等系统标准化程度较高，而公司在核心系统领域市占率处于领先地位，因此公司2022年保险IT毛利率达到33.7%，处于同业较高水平。